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据了解，此次威唐工业将作价1.75亿元，以发行股份及支付现金的方式收购德凌迅70%股权。本次交易中，成立刚满三年的德凌迅100%股权评估值2.514亿元，溢价率高达1524.66%。
同时，交易对手方作出业绩承诺，德凌迅2021年至2023年合计将实现净利润不低于6000万元。但长江商报记者也注意到，2020年德凌迅才扭亏，实现净利润455.85万元，今年前五月实盘配资app靠谱吗盈利682.72万元。
不仅如此，德凌迅主要终端客户为欧洲共享电动滑板车运营商Voi和Bolt，由于欧洲共享电动滑板车行业尚处于起步阶段，在共享出行市场景气程度、自身融资能力等多种因素影响下，德凌迅未来的业绩表现如何还是未知数。
此外，高溢价收购德凌迅完成，威唐工业将新增商誉1.56亿元，占上市公司2020年归属于母公司权益比例为21.74%。
对于威唐工业而言，收购德凌迅不仅能加码新能源动力业务，也将提升自身的盈利能力。事实上，自2017年上市后，威唐工业仅在上市首年实现营收净利双增，此后一直处于业绩下降的状态，2020年公司净利润3178.22万元，相较于上市首年已经缩水超六成。
标的无形资产评估增值率超过50倍
重组草案显示，威唐工业拟通过发行股份及支付现金相结合的方式收购德凌迅70%股权。其中，股份支付和现金支付各占50.5%、49.5%。交易完成后，德凌迅将成为威唐工业的控股子公司。
2018年4月份才成立的德凌迅，主营业务为锂离子电池组的研发、制造与销售，主要为电动滑板车提供动力电池组，应用于共享出行领域，终端客户为Voi和Bolt等欧洲主要共享出行运营商，并于2021年向九号公司进行供货。
亿能电力本次发行价格为5.00元/股，公司2022年10月10日披露的向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市公告书显示，公司本次发行新股募集资金总额为7,500.00万元。苏亚金诚会计师事务所(特殊普通合伙)已出具苏亚苏验(2022)35号《无锡亿能电力设备股份有限公司验资报告》，确认公司截至2022年9月29日止，已募集资金总额为7,500.00万元，减除发行费用878.72万元(不含税)后，募集资金净额为6,621.28万元。
作为初创企业，德凌迅的业务规模与比亚迪、宁德时代、ATL等传统锂离子电池组领域的行业龙头，在规模、产能、资金等方面存在差距。
数据显示，2019年至2021年前五月，德凌迅分别实现营业收入2994.98万元、8033.45万元、9911.69万元，净利润-852.51万元、455.85万元、682.72万元，经营活动产生的现金流量净额分别为311.47万元、2627.24万元、-1211.39万元。
长江商报记者注意到，尽管去年才扭亏为盈，且利润规模不高，但德凌迅却获得了超高的评估溢价。
以2020年12月31日为评估基准日，收益法评估下德凌迅100%股权的评估值为2.514亿元，较其净资产账面值1547.4万元增值1524.66%，其中无形资产评估增值1426.05万元，增值率超过50倍，主要因本次评估中包括账外的无形资产具有一定的技术领先性，创新性带来评估增值。在此基础上，德凌迅70%股权的交易价格确定为1.75亿元。
交易完成后，威唐工业预计将新增1.56亿元的商誉，占上市公司2020年归属于母公司权益比例为21.74%。
同时，本次交易设置了业绩承诺，即2021年至2023年，德凌迅的承诺净利润将分别不低于1500万元、1900万元、2600万元，合计不低于6000万元，承诺期平均净利润2000万元。
重组草案显示，德凌迅的主要终端客户为欧洲共享电动滑板车运营商Voi和Bolt.2019年至2021年前五月，德凌迅来自于终端客户Bolt的收入分别为45.02万元、3564.37万元、7098.4万元，占其主营业务收入的比例分别为1.93%、62.1%、81.43%，终端客户及行业较为集中。
但公司亦表示，目前欧洲共享电动滑板车行业仍处于起步阶段，核心客户Bolt的采购需求受到当地居民出行习惯、共享出行市场景气程度、自身融资能力等多种因素影响，采购量具有不确定性，如Bolt采购需求减少，可能导致标的公司未来实现收入不及预期。
上市四年净利连降三年
据了解，威唐工业主营业务为汽车冲压模具及相关产品的研发、设计、制造及销售，主要产品为汽车冲压模具、检具、汽车冲压件以及相关工业自动化产品，公司称存在部分产品用于新能源汽车领域。
对于本次收购德凌迅，威唐工业表示本次交易后，公司将增强新能源动力技术、业务储备，进一步布局新能源动力领域。
除此之外，提振现有的盈利能力，也是威唐工业实施本次重组的考量。2017年上市后，威唐工业仅在上市首年业绩正增长，此后持续处于下滑趋势。
数据显示，2017年至2020年，威唐工业分别实现营业收入4.37亿元、5.09亿元、4.03亿元、5.55亿元，同比增长37.91%、16.49%、-20.77%、37.55%；净利润8458.67万元、8274.54万元、3671.59万元、3178.22万元，同比增长55.38%、-2.18%、-55.63%、-13.44%，上市四年就有三年下降，且2020年相较于2017年净利润整体减少62.42%。
长江商报记者注意到，由于产品主要出口销售，物流费用及原材料采购成本上升等因素，使得威唐工业近年来的毛利率水平逐步走低。
2017年至2020年，威唐工业的模具检具营业收入分别为3.52亿元、4.13亿元、3.09亿元、4.18亿元，毛利率52.03%、45.79%、46.09%、32.27%。其中，虽然去年模具检具的收入同比回升35.22%，但该业务毛利率当期减少13.82个百分点，并较2017年时期下降19.76个百分点，降幅接近四成。
今年第一季度，威唐工业仍未能扭转业绩下滑的趋势，报告期内公司实现营业收入1.54亿元，同比增长31.45%；净利润1158.08万元，同比减少34.11%。
根据备考审阅报告，本次交易完成后，2020年威唐工业的营业收入和归母净利润将分别增加至6.35亿元、3348.85万元，分别较交易前增加14.49%、5.37%。
此外，威唐工业披露，今年前五月，交易前公司的营业收入和归母净利润分别为2.57亿元、1034.32万元，交易完成后，将分别增加至3.56亿元、1450.36万元。
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